P2P網貸評級評的是什麼

P2P網貸評級評的是什麼，P2P網貸是一個快速發展的新興行業，如果沒有有效的監管政策，不僅缺乏權威的信息來源，也缺乏有效核實數據真實性的渠道。來看P2P網貸評級評的是什麼。

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2013年以來，火了互聯網金融，火了P2P網貸，也火了P2P網貸評級。除各類網站評級外，日前，全球三大評級公司之一的惠譽評級公司亦宣佈加入P2P網貸評級。

一般而言，行業評級主要分為兩類，一類為監管評級，由監管部門對行業進行評級，

如銀監會對商業銀行的監管評級，江蘇省金融辦對省內小貸公司實施的監管評級。另一類為第三方評級，例如標普、惠譽等第三方機構對國家（地區)、企業的資信評級。

目前，雖然監管部門明確提出了P2P的發展紅線，但監管法規仍未出台，行業標準也未統一。

在此背景下，P2P網貸第三方評級能否發揮專業作用，公允的反映被評P2P平台的真實情況，成為P2P行業發展面臨的現實問題。從客觀公正的角度，P2P網貸第三方評級可體現以下內容：

P2P網貸評級評的是什麼

一、評級指標要符合監管政策方向

網絡借貸不管是信用中介也好還是信息中介也好，是互聯網金融領域中金融屬性最重的行業，在實質上承擔了很多輔助風險管理的功能，P2P網貸評級需要對監管紅線有所體現，這是評級公信力的基矗

11月26日，央行潘功勝副行長在2014中國支付清算與互聯網金融論壇上強調網絡借貸領域不能搞資金池，不非法吸收公眾資金，此前銀監會創新部王巖岫主任也提出了P2P網貸監管十條原則，

包括明確信息中介地位，不搞資金池、不自融自保，堅持服務小微、不追求高利率、信息披露要充分等等。如有觸碰監管紅線的P2P平台仍能取得較好的評級結果，則評級的公信力會大打折扣。

二、評級指標分佈應具有均衡性

互聯網金融融合了互聯網和金融兩者的元素，不僅強調客户體驗，也要強調投資安全等。因此，P2P網貸評級分值不能單純強調某一方面，而應全局統籌考量。

但對於大多數投資人而言，最先考慮的應是安全類指標設置的合理性和準確性，以及分值的佔比，如果涉及安全類的指標較少、模糊或分值佔比有限，那麼評級對投資人的參考價值就會降低。

同時，P2P網貸的客户包含借貸兩方，因此其客户體驗不僅包含投資人方面，還應包含借款人方面，比如借款的融資成本、籌集時間、借款期限等。

特別是對於融資成本，不能簡單採用掛牌利率，還應充分考慮還款方式、收費標準等“隱性”因素。

三、評級打分應儘量降低主觀影響

P2P網貸作為新興行業，行業標準還未出台，比如不良的界定標準？技術安全如何衡量？信息披露程度如何比較等等。

銀行機構的監管評級考慮資產質量、風險控制水平，會用不良貸款額、不良貸款率等指標衡量，並通過人民銀行、銀監會等監管機構的審慎監管、系統監測和日常報送等途徑保證數據的真實有效。

作為第三方的P2P網貸評級，在沒有監管政策有效輔助的情況下，不僅缺乏權威的信息來源，也缺乏有效核實數據真實性的渠道。

除成交量等公開數據外，核心信息基本依靠P2P機構的主動披露，很難保證其所提供數據的權威可靠，有的如實披露，反而得分低，有的弄虛作假，可能得分反而高。

另一方面，部分指標打分的主觀性較大，得分只能依靠“評委”的主觀判斷。因此，在設計評級指標的時候，應特別注重信息的可獲得性和真實性，通過定量化的'數據支撐，儘量減少評級過程中主觀判斷的空間。

P2P網貸作為一個快速發展過程中的新興行業，從國際到國內，其業態和模式都在不斷推陳出新中，

從之前的“點對點”，到現在的“端對端”，以及票據理財、保單理財等創新，P2P網貸評級需要根據網貸行業的發展不斷調整、更新，評級技術也需要持續改進。

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P2P網貸行業的誤區有哪些

P2P=資金池+期限錯配？

什麼是資金池？簡單説，就是平台將多個投資者期限不同、金額不同的資金匯聚之後再投向不同項目。

一位P2P平台負責人表示，網貸涉嫌資金池就是網貸平台沒有將借款人和出借人建立直接對應的借貸關係，在匹配借貸關係之前獲取並歸集出借資金。

不設立資金池是從事P2P業務正規平台的底線，目前網貸行業不乏宣稱不涉及客户資金，只承擔信息匹配、工具支持和服務等功能的平台，平台客户資金通過第三方支付或銀行託管。

但記者瞭解到，目前也有部分宣傳已經與第三方支付公司或銀行簽訂類資金託管合作的平台，其實尚停留在簽訂合作意向協議的層面，遠沒有到實際落地的一步。

由於目前行業踩雷現象分析中，終極背後原因往往指向上述兩大關鍵詞，造成無論是投資者還是圍觀者均帶有一定心理暗示，即所有P2P網貸平台都是資金池和期限錯配的承載者。

以輕資產為核心特點的P2P網貸的本質並不需要資金池，通過互聯網平台將借貸雙方直接對接，通過第三方支付完成資金轉讓，且資金流應該是去中心化、直連的關係。資金池往往與期限錯配相關。期限錯配的實質是時間的拆分，以短養長。

一位業內人士向本報記者舉例稱，假如借款人借款期限是一年，部分P2P平台可能將一年期限拆分為先後4個3個月期限的投資項目，前面投資人到期拿到的本金與利息，實際上是後來投資者的資金。

一旦後續資金缺失，平台則無法償還前期投資者的本金利息，造成平台資金鍊斷裂、提現困難，可見期限錯配更容易引發流動性風險。

陸金所董事長計葵生曾稱，流動性風險將成為P2P網貸行業面臨的最大風險。多位業內人士表示，目前解決該風險的主要方式是設立P2P“二級市潮，

這一模式源起陸金所，投資者在持有平台項目一定期限後，可以自己通過平台發起“二級市潮轉讓，另一位投資者“接盤”後，就可獲得投資的本金和已得利息。

“債權額度的拆分並不能錯配，因為“債”本身就是一種可拆分的資產，這與時間拆分存在根本性區別。債權存有單位的量的概念，從金融的角度出發，分散金額增加離散度有益而非有弊。”有法律人士稱。

債務人信息無底線披露？

在P2P領域，對信息透明的理解往往會有一種誤解，就是債務人信息不是隱私，應該徹底向社會大眾公開，這樣才叫“數據透明”。

但事實是在債務人信息披露上存有一定的“底線”。某P2P平台負責人表示，無限度地公佈債務人信息，一方面並不能有效地幫助借款人判斷風險，另一方面卻造成債務人個人信息在互聯網上被泄露。

實際上，純粹線上披露信息也並非能夠完全有效降低風險。由於目前P2P行業借款人欺詐風險較高，因此採用線下對借款人進行審核是現實情形下保護投資者的重要措施。

“線上線下相結合的風控模式仍然是P2P網貸平台的主流。”石鵬峯表示，審核包含一些特定的指代借款人風險程度的維度。

“線下信審的信息應在加工後，以非隱私信息披露給投資者進行判斷和選擇。”石鵬峯舉例指出，

披露的信息應包含但不止於借款人的借款用途、信用資質、收入情況、還款來源、年齡、資產情況、家庭情況等。但同時石鵬峯表示，借款人身份信息的姓名、身份證號、聯繫方式等都應該作為隱私信息不得泄露。

由於P2P網絡借貸具有強烈的“互聯網”印記，因此投資者在做出投資決定之前，更多面對的是一個帶有超鏈接的屏幕，以及屏幕展示的文字説明。

投資者一旦做出投資決定，其與平台以及債務人形成的權利義務關係會生成相應的法律效應，因此，在投資前與投資後，投資人與平台、債務人分別處於法律的不同緯度，對信息披露的要求也不盡相同。

此前，計葵生稱，互聯網金融在中國未來幾年可能有一部分還是O2O模式，資產端還需要通過線下進行審核，否則欺詐風險會非常高。

從跑路特徵反向選擇

不可否認，P2P網貸行業對於中國金融市場和民營經濟有着重大的意義和價值，但是在上千家網貸平台中如何選擇“靠譜”平台卻是更為現實的問題。

多位業內人士表示，在選擇平台的“竅門”上均首先提到“大平台”，而判斷大平台的維度不盡相同，例如是否獲得風投、是否具有更大機構的信用背書等等。

本報記者曾經就“如果你有10萬元會投什麼？”這個問題諮詢過多位白領，獲得的答案出奇地相仿，他們都表示要麼選擇類似陸金所這類擁有較強背景的平台，要麼直接存入餘額寶。

“P2P作為互聯網金融的重要組成部分，其核心還是金融，因此能否經營好風險是核心和關鍵。”一位資深業內人士表示，平台風控團隊的水平和實力尤為重要。

此外，從目前高危平台跑路的特徵分析中可以進行反向選擇。

跑路平台的兩大共同特徵，一是平台利率出奇的高，另一個則是投資者資金去向不明。“低息有靠山成為最容易識別的標誌。”上述業內人士説。

你我貸總裁嚴定貴表示，投資者應該注意平台披露交易的邏輯，例如借款人是通過什麼方式被引進平台，平台是以通道模式代理他人資產，還是平台自行開發的獨立產品；

客户的借款標的是擁有足值的抵押品還是純信用貸款。“在良好判斷邏輯的基礎上儘可能還原一個平台操作的基矗”嚴定貴稱。

此外，一旦投資者進入投資流程，與投資款相關的一切交易記錄將成為平台選擇的關鍵點。“投資債權的每個月還款列表、合同文件、還款批次都應公開透明。”

嚴定貴表示，這些內容除了會成為投資人“試水”期間的選擇標準外，還是借款人還不上款、走向司法途徑的重要法律證據。